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超1000亿市场规模的-锂电池负极材料行业简述

2022-11-28 02:31:29 2303

摘要:1、什么是锂电池负极材料?负极材料业务的主要产品有人造石墨(主要应用于高能量密度和高功率密度的3C数码、电动汽车用动力电池和储能领域)、天然石墨(主要应用于高能量密度和高功率密度的3C数码、电动汽车用动力电池,以圆柱电池为主)、硅基负极(主...

1、什么是锂电池负极材料?

负极材料业务的主要产品有人造石墨(主要应用于高能量密度和高功率密度的3C数码、电动汽车用动力电池和储能领域)、天然石墨(主要应用于高能量密度和高功率密度的3C数码、电动汽车用动力电池,以圆柱电池为主)、硅基负极(主要应用于高能量密度3C数码、电动工具、电动汽车用动力电池)

目前,石墨材料的比容量性能逐渐趋于理论值。为进一步提升动力电池的能量密度,新型负极材料正在积极研发中,其中,硅基材料由于具有极高的能量密度(理论比容量为4,200mAh/g,远高于传统石墨负极材料)、较低的脱锂电位以及相对出色的安全性能,有望成为下一代负极材料研发的主流方向。根据高工产研锂电研究所统计数据,2020年中国复合硅基负极出货量0.6万吨,2021年出货量1.1万吨,同比增长83.3%。中金公司研究部预测全球硅碳负极需求有望达到20万吨。

2、市场空间多大?增速多少?

根据鑫椤资讯数据,2021年全球负极材料产量88.27万吨,同比增加63%,中国负极材料产量81.59万吨,同比增长76%,其中人造石墨占比76%

EVTank统计数据,2021年,中国负极材料出货量达到77.9万吨,同比增长86.4%,其中,人造石墨占比超过75%,全球负极材料出货量达到90.5万吨,同比增长68.2%。预计2025年和2030年中国负极材料总体出货量将分别达到270.5万吨和705.4万吨。

(1)消费类电池:

2021年全球智能手机出货量约13.2亿部,较上年增长约6.1%;2021年PC出货量达到3.88亿台同比增长14.8%;2021年笔记本电脑出货量达2.4亿台,年增16.4%;TWS耳机2021年全球出货量将可达5.9亿对,增速约为28%;根据高工锂电判断,未来几年的消费类电池需求增速,将在5%-10%的区间内实现平稳增长

(2)动力类电池:

2021年我国新能源汽车销量为298.89万辆,同比增速169.1%;新能源汽车销量的提升直接带动了2021年度我国动力电池出货量同比增长175%,达220Gwh,其中,磷酸铁锂动力电池出货量为117GWh,同比增长270%;三元动力电池出货量为109GWh,同比增长127%;

据高工锂电预测,2022年全球、国内新能源汽车产量分别有望达到850万辆、600万辆,动力电池需求将分别超650GWh、450GWh;2025年,全球动力电池出货量将达到1,550GWh,2030年有望达到3,000GWh9,年均复合增长率近35%

(3)储能类电池

据高工锂电统计,2021年国内锂电储能总出货量达到37GWh,同比增长110%;2021年全球便携式储能产品出货规模在290万台,预计锂电池需求量为1.45GWh;至2025年便携式储能产品的全球出货量有望达到1,900万台,对应锂电池需求预计突破15GWh。

3、竞争格局如何?

行业综合毛利率28%左右。

据高工产研锂电研究所数据,2021年,负极材料行业主要企业贝特瑞、宁波杉杉、江西紫宸、东莞凯金、湖南中科星城、尚太科技市场占有率达80%,贝特瑞、宁波杉杉、江西紫宸的市场占有率由53%微幅下降到50%

(1)贝特瑞:

2021年收入占比61%为负极材料,年产能17万吨销量16万吨,实现营业收入64.59亿元,同比增长104.96%,市场占有率21%在建产能26万吨,其中计划于202312月底前建成投产年产1.5万吨硅基负极材料产能;于2028年前实现年产4万吨硅基负极材料产能全面达产。

(2)璞泰来:

2021年收入占比57%为负极材料,年产能15万吨销量9.72万吨,实现营业收入51.29亿元,同比增长41%市场占有率12.5%,在建产能25万吨。

(3)杉杉股份:

2021年收入占比20%为负极材料,年产能12万吨销量10万吨,实现营业收入41.4亿元,同比增长65%市场占有率13%在建产能26万吨,预计2022年年底负极成品产能将达到20万吨,其中石墨化产能超过10万吨。客户:CATLLGESATL、比亚迪、冠宇、孚能等。

(4)尚太科技:

2021年收入占比86%为负极材料,2021.1-6产能2.2万吨销量2.2万吨,实现营业收入5.86亿元,在建产能7万吨。(招股书只披露了2021年上半年数据)

客户:宁德时代、宁德新能源、国轩高科、蜂巢能源、 雄韬股份、万向一二三等

(5)中科电气:

2021年收入占比86%为负极材料,年产能6.64万吨销量5.9万吨,实现营业收入19.26亿元,同比增长154%市场占有率7.7%,在建产能17.5万吨。

(6)翔丰华:

2021年收入占比99%为负极材料,年产能4万吨销量4万吨,实现营业收入11.2亿元,同比增长168%市场占有率5%,在建产能2万吨。

市值和市盈率统计如下:

4、生存和发展的核心因素是什么?

研发和产能投入,一体化程度越高,毛利率越高。

是成本提高可以转嫁给客户的行业。

5、启发

重资产行业,行业综合毛利率28%左右,尚太科技毛利率35%(一体化生产,减少委外毛利损失),贝特瑞31%,璞泰来30%,其他家26%左右。毛利率差异主要为生产一体化程度,内外销,渠道,产品结构等造成。

注:坤天、东岛、鑫茂产能等信息为咨询业内人事,仅供参考。

总结:行业产能尚未饱和,是个快速发展的行业。

数据来源:

1、DIGITIMES,《全球智能手机2H21出货不及7亿支,2021全年仅增6.1%》,https://gb-www.digitimes.com.tw/tech/rpt/rpt_show.asp?cnlid=3&v=20211231-320&n=1&cat=MCN;2、IDC,《GrowthStreakforTraditionalPCsContinuesDuringHolidayQuarterof2021,AccordingtoIDC》,https://www.idc.com/getdoc.jsp?containerId=prUS48770422。

3、TrendForce,“EffectsofStay-at-HomeEconomyRetreat,ShipmentsofNotebooksin2022ExpectedtoReach238MillionUnits,SaysTrendForce”,https://www.trendforce.com/presscenter/news/20220114-11091.html。

4、旭日大数据,《OPPOTWS耳机销量大增的背后》。

5、观研报告网:《2018-2023年中国消费类锂离子电池及锂电池负极材料出货量统计》,https://www.chinabaogao.com/data/202203/581703.html。

6、乘用车市场信息联席会,《2021年12月份全国乘用车市场深度分析报告》,http://www.cpcaauto.com/newslist.php?types=csjd&id=2662。

7、高工锂电,《2021年中国动力锂电池出货量220GWh》,https://www.gg-lb.com/art-44271.html

8、EVTank:《中国负极材料行业发展白皮书(2022年)》,2022年2月

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