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比亚迪和宁德时代的估值如此高,而京东方和TCL科技为何这么低

2022-10-26 00:07:29 1858

摘要:昨天我在自己的头条号上发布一条如下动态:“有人问我比亚迪和宁德时代估值特别高,而京东方和TCL科技的估值这么低,究竟是为什么?这不都是制造业吗?我只能说现在的市场是一个讲究梦想市场,面板行业在市场看来,没法做梦。“没想到引发不小的讨论。可能...

昨天我在自己的头条号上发布一条如下动态:

“有人问我比亚迪和宁德时代估值特别高,而京东方和TCL科技的估值这么低,究竟是为什么?这不都是制造业吗?我只能说现在的市场是一个讲究梦想市场,面板行业在市场看来,没法做梦。“

没想到引发不小的讨论。可能是有不少投资者有这样的同感吧,对市场一些偏见实在是有点无语。市场一旦发疯,那也是够疯的。

我们先来看看这四家公司今年前三季度的数据:

数据来源:公司三季度财报

从数据上看,京东方A和TCL科技需要7年多可以回本;而宁德时代需要146.97年,比亚迪需要282.52年。我知道一定会有人会说,宁德时代和比亚迪更有想象空间,成长性更好。那么做一个简单的测算:

假如比亚迪和宁德时代的股价不变,在5年后的市盈率达到10倍的话,那么它们每年的净利润需要增长多少?宁德时代的净利润需要保持连续5年每年71%的增速,比亚迪的净利润则需要在未来5年每年保持连续95%的增速。

对于这个增速,我不予评论,大家自己思量一下,毕竟对于讲究梦想的人,一切皆有可能。

当然,我这里想说明一下,通过分析宁德时代和比亚迪,也不是为了说明京东方A和TCL科技就比它们好。从行业本身来看,锂电池与新能源汽车的发展前景似乎确实更好,显示面板行业在很多投资者眼里肯定算不算好行业。

我想说的是,市场优势的非理性确实很严重,一旦认为一个行业或是公司比较好,给予的估值水平就让人难以置信。真的冷静下来理性思考一下,可以问问自己这家公司真的有那么好吗?真的能够达到如此好的预期吗?

而另一个极端就是,一旦认为一个行业或是公司不行,几乎所有的资金都逃离,股价跌到尘埃里,估值水平极低。这个时候,我们是不是也得问问,这家公司真的有那么差吗?

价值投资创始人格雷厄姆说过,股市短期是投票器,长期是称重机。最终股价都会回归价值的,公司能赚到多少钱,以及赚钱有多持久才是最终决定其股价的。如果总是带着“梦想”来投资,很有可能有一天会从市场上消失,毕竟那些靠市梦率撑起的股价下跌起来也是毫不留情的。

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