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38家公募二季度减持宁德时代,明星经理在列,140亿成交背后暴露巨大分歧,新能源赛道“拥挤”了吗

2022-10-19 20:43:22 1885

摘要:财联社(记者 周晓雅 韩理)讯,宁德时代巨额定增消息不断发酵,成为今日市场的聚焦点之一。截至今日收盘,由该消息引发的市场波动也暂告一段落,宁德时代股价收平,但市场成交额突破140亿元创下新高,而市场情绪搅动下,沪深两市指数延续分化走势,半导...

财联社(记者 周晓雅 韩理)讯,宁德时代巨额定增消息不断发酵,成为今日市场的聚焦点之一。截至今日收盘,由该消息引发的市场波动也暂告一段落,宁德时代股价收平,但市场成交额突破140亿元创下新高,而市场情绪搅动下,沪深两市指数延续分化走势,半导体、汽车整车板块领跌,周期股继续逆势走强。

目前来看,此次宁德时代定增融资在资本市场上引发的议论来自于两大方面,一方面是关于此次定增的内容、时点,定增本身会给宁德时代本身带来的影响;另一方面,随着新能源板块个股股价整体上行,市场也在关注,此次宁德时代的定增,是否会引起整个新能源板块行情方向发生变化。

对此,财联社记者访问多位市场人士。在他们看来,需要辩证看待大规模的定增,定增投资并非是折价套利行为,而是陪伴企业成长的过程。从新能源板块整体走势行情来看,目前板块正在消化前期涨幅,后续预计各细分行业走势将出现分化,中长期来看,新能源依然是景气度很高的方向,行业成长性比较确定。

值得注意的是,宁德时代虽然在今年二季度成为公募基金的第二大重仓股,但仍有多只基金减持该股。

宁德时代成交额创新高

处在市场议论的风口,宁德时代在今天上演“过山车”行情,先是早盘低开,紧接着迅速翻红,上午股价即出现冲高回落;午后,该股涨幅继续收窄,走势震荡,截至今日收盘,宁德时代收报502.05元/股,仅微涨0.01%。

虽然股价几乎没有变化,但是市场成交额却创下了新高,截至收盘,宁德时代成交额达到140.85亿元,换手率更是高达1.37%。

从盘面整体来看,今日大小指数延续分化走势,截至收盘,沪指跌0.24%,报收3516点;深成指跌0.69%,报收14799点;创业板指跌1.22%,报收3345点。整体市场成交额突破1.2万亿元,连续第18个交易日突破万亿关口。

其中,锂电指数创新高后回落,锂电股涨跌参半,盐湖提锂、锂矿大涨,电解液、负极材料下跌,宁组合指数收跌1.58%;昨日涨幅居前的半导体、汽车整车板块今日领跌;周期股继续逆势走强,有色、钢铁、煤炭、化工、造纸板块大涨。

辩证看待大规模定增

今日的市场表现也足以表明市场对宁德时代此次定增的关注。早在今日上午,市场有消息称,宁德时代的此次定增融资量过大,或将使得市场面临较大冲击。对此,宁德时代也在盘中紧急回应称,融资主要是为了长期规划,按监管规定,定增最高可以到30%,而此次582亿按市值计算占比不到6%,此次定增面向不超过35名特定对象,并不会对市场造成冲击。

那么应该如何看待此次定增?一位北京地区行业人士认为,上市公司定增基于行业前景和公司业务需要,也来自与对自身发展的底气,以及对未来的信心。对于市场来说,大规模的定增要辩证来看,不能一概而论。从长期来看,如此规模的扩展对行业来说是好事。

“因为定增投资即使在锁定期变短之后,仍然是一项中长期投资行为,因此,一定要从中期的视角去看待定增投资,也就是站在2-3年的角度去看待。”该业内人士强调,定增投资并非是折价套利行为,而是一种选择实体企业,通过定增投资,为企业发展添砖加瓦,陪伴企业成长的过程。

在他看来,规避定增项目风险,提升收益的根本的方法是行业内优质企业,通过企业的竞争优势来保护投资,“从投资的角度,企业的竞争优势不止保护企业获得较高的利润、较快的成长,也在使投资者能够获得中期维度的较确定的收益。在具体筛选项目是,主要关注三个关键指标,包括较高的盈利能力、可持续的成长性、合理的估值。”

另一位华东地区的投研人士则表示,一方面,定增表达了宁德时代对于中长期维度的乐观预期;另一方面,产能扩张与技术研发将显著拉动动力电池原材料设备及整个产业链,上下游企业有望受益。

该投研人士表示,随着新能源汽车渗透率不断提升,全球动力电池产业有望进一步发展;同时,在全球范围内展风电、光伏等产业也有望在碳中和的加持下高速增长,储能行业已经迎来爆发式增长,具有广阔的发展空间。“宁德时代作为2017年至2020年动力电池销量连续四年位居全球第一位的行业龙头,提前做前瞻性布局,本次定增有助于公司稳步扩张产能。”

而从定增预案内容来看,宁德时代表示,募投项目中研发项目将依托21C创新实验室、电化学储能技术国家工程研究中心现有研发资源,搭建新能源产业发展关键技术研发平台,购置相应的研发设备及软件系统等,开展新一代动力及储能电池关键材料体系研发、结构设计及智能制造、钠离子电池产业链关键材料及设备开发、大规模储能系统、智慧能源网络等,推动新能源先进技术的研发与产业应用。

对此,前述投研人士认为,这表明宁德时代依然坚持研发导向型的硬科技路线,结合此前发布的钠离子电池等信息,能看出公司对行业未来的乐观预期,以及希望在中长期继续巩固、加强在行业龙头地位的决心。

多只基金二季度减持宁德时代

值得关注的是,作为公募基金的“新宠儿”,宁德时代虽然在今年二季度成为公募基金的第二大重仓股,仅次于茅台,但也不乏公募基金在二季度选择减持该股。Wind数据显示,截至今年二季度末,共计有112家公募基金旗下产品持有宁德时代,相比于上一季度,有38家公募基金旗下产品降低了宁德时代的持股数量,占比达三成。

截至今年二季度末,其中,创金合信基金旗下10只产品在宁德时代的持股数量为282.43万股,与上一季度相比,持仓数量减少159.49万股,是二季度减持宁德时代最多的公募基金;随后的是民生加银基金,二季度旗下有19只产品持有宁德时代257.07万股,但环比减持94.88万股;易方达基金旗下产品在二季度合计减持宁德时代84.25万股,截至季度末,旗下22只产品的持股总量为1178.14万股。

此外,还有宝盈、新华等2家基金公司旗下产品二季度减持宁德时代数量在50万股以上,泓德、华夏、华宝、华商等4家基金公司旗下产品二季度减持宁德时代数量在40万股以上。

剔除掉ETE等被动产品的仓位变动后,仍有不少知名基金经理减仓宁德时代。比如,韩广哲管理的金鹰民族新兴中,宁德时代的持股数量从一季度末的3.06万股,减持至二季度末的2.6万股,这也使得该股被从一季度末的第一大重仓股减至第十大重仓股;明星基金经理周应波以及刘金辉、邵洁共同执掌的中欧创新未来18个月中,截至二季度末,宁德时代也退出了该产品前十大重仓股行列。

对此,华东一位减持了宁德时代的基金经理向记者表示:“我们对核心电池制造商的定位是一千亿美金到一万亿美金,这个体量已经超越了现有所有的车厂的体量,可能对应的一年100亿美元的盈利,100亿美元是现在世界一流车企的盈利,另外我们认为电池制造还是偏制造环节的产业,从产业价值来讲比亚迪应该会更大。”

新能源板块如何看,多位基金经理解盘

作为新能源赛道的热门个股之一,宁德时代成交额创新高的背后,也表明市场当前对新能源板块后续行情存在分歧,针对今日市场板块轮动加快的情况,各家基金公司也给出对市场整体行情与新能源赛道的看法。

嘉实基金经理姚志鹏认为,在新能源和材料体系对世界的变革,和中国优秀企业全球竞争力提升的大趋势下,持续看好相应趋势下的龙头公司,包括能源革命以及新兴材料技术等方向。

就近期新能源板块的较大涨幅,姚志鹏表示,该板块的相关赛道在后期表现分化是必然的。“在市场关注‘碳中和’与行业转型的背景下,对新能源行业给予很多关注,目前行业的特征就是典型的齐涨齐跌:很多资产都涨上来了,很多长期可能不见得有那么好的竞争力、那么大空间的企业,由于短期业绩不错,在这个阶段也取得不错的涨幅。”

他认为,在新能源的赛道中,不仅要关注全球的大型整车集团,也要密切关注科技企业,新能源车正逐渐成为科技企业的兵家必争之地,而目前市场所谓的“宁组合”,更多代表着中国的泛科技成长型资产。

融通基金经理任涛表示,从历史情况看,在渗透率快速提升阶段,行业正处于快速发展阶段,市场也给了相对高的估值,因此市场有观点认为新能源板块个股静态估值偏高。“但是从PEG角度看,现在大多在1附近,仍在可接受水平。碳中和大时代背景下,行业易超预期,快速的成长预计在未来会快速消化估值。”

融通基金经理王迪认为,近年来,新能源板块出现较多二三线标的,比如所谓的跨界投产,对于行业新进企业,更多持谨慎态度。“就新能源车而言,在动力电池环节、隔膜环节,以及设备环节,这三个环节的龙头公司是有全球竞争力的。目前新能源行业处周期景气高点,预计明年增速较今年有所放缓,但中长期来看,依然是景气度很高的方向,行业成长性比较确定,空间也比较大。”

在昨日举办的直播活动中,中加基金权益投资部基金经理冯汉杰认为,新能源、半导体等热门板块出现调整是正常现象。一方面,这些板块短期涨幅过大,在交易层面存在波动是正常的;另一方面,中长期来看部分股票的股价已经透支,存在高估,所以波动加大也是正常现象。

“当前A股市场整体估值水平合理,出现系统性风险的概率不高,短期蓝筹类板块的景气度大幅上行概率也不高,不太可能出现大的风格切换。”冯汉杰表示,目前可聚焦短期景气度较高的行业板块,包括新能源、半导体等热门板块,景气度较高的周期类行业以及出口相关的行业。

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